Скорее всего, вы недавно встретили твит или даже публикацию, в которой говорилось о смерти биткоина. Но приятно осознавать, что за свою короткую жизнь биткоин уже объявлен «мертвым» более 377 раз.
Еще раз цены на биткоины резко упали всего три недели назад. Это на 20% меньше, чем в прошлом месяце. Некоторые аналитики связывают это внезапное падение с довольно прохладным поглощением сильно раскрученных физически поставленных фьючерсных контрактов на биткоины от Bakkt – недавно запущенного криптообмена. Другие ссылались на макроэкономическую нестабильность.
Но эти драматические колебания цен не являются чем-то новым. Фактически, как сообщалось в недавнем документе Международного валютного фонда (см. стр. 6), стандартное отклонение цен на биткоины примерно в 10 раз выше, чем в большинстве валютных пар G7. Это вряд ли удивительно, учитывая возраст биткоинов (немногим более десяти лет) по сравнению с другими валютами.
Причина этого сводится к нескольким факторам. И хотя такая волатильность может со временем уменьшаться – поскольку рынок продолжает созревать, – постоянное состояние потока биткоина это возможность для инвесторов, торгующих фьючерсами.
Что стоит за волатильностью биткоина?
В этом году биткоин, как сообщается, стал более волатильным, чем когда-либо, но пока он также является самым эффективным активом в 2019 году – даже после недавнего спада. У нас может возникнуть соблазн приписать определенные движения цены биткоина событиям реального мира, таким как предложение Facebook о Весах, президентский твит или запуск новой платформы, но необходимо иметь в виду, что существуют различные и взаимосвязанные факторы, которые делают биткоин восприимчивым к подобным воздействиям.
Во-первых, биткоин все еще находится на начальной стадии развития. Поскольку он еще не полностью раскрыл свой потенциал с точки зрения полезности, будь то валюта или технология, движения цен по-прежнему во многом определяются настроениями. В качестве общих причин ценовых движений иногда используются термины FUD (Страх, Неопределенность, Сомнение) и FOMO (Страх Отсутствия).
Во-вторых, рынок по-прежнему в основном заполнен розничными инвесторами, причем большая часть институционального капитала все еще находится в стороне. Помимо наличия последствий с точки зрения ликвидности и размера рынка, это также означает, что тип инвесторов, привлекающих биткоин, в целом может подходить к торговле иначе или на основе другого временного горизонта, чем, например, пенсионные или хедж-фонды.
В-третьих, до недавнего времени практически не было никаких регулирующих мер и мало мер безопасности для защиты рынка от манипуляций и воровства. В результате институциональные инвесторы несколько неохотно вовлекают этот класс активов, а тем, кто это делает, – если они не являются активными трейдерами, – предлагается вывести свои средства из книги заказов в холодное хранилище, что, по сути, оставляет рынку меньше ликвидности и, следовательно, он более подвержен проскальзыванию.
Однако разумно предположить, что по мере того, как технологические усовершенствования уменьшают риски безопасности и стимулируют принятие, а также когда принимаются меры регулирования для дальнейшего повышения доверия инвесторов, мы можем ожидать большего притока капитала, более толстых портфелей заказов и, следовательно, меньшей волатильности.
Но волатильность биткоина не должна рассматриваться как проблема. Несмотря на то, что мы ожидаем стабилизации ценового движения с течением времени, что является позитивным фактором для полезности биткоина в качестве запаса стоимости, приятно осознавать, что активы предоставляют различные инвестиционные возможности на протяжении жизненных циклов, и на данном этапе своего развития – волатильность биткоина. Это особенно интересно тем, кто занимается фьючерсными рынками.
Катаемся на волнах с бессрочными контрактами
Если в 2019 году биткоин действительно был самым волатильным, то речь шла также о росте криптопроизводных. В дополнение к тому, что инвесторы могут хеджировать свою собственную позицию – вместо того, чтобы закрывать ее, ограничивая свои убытки, – привлекательным в этом типе финансового продукта является то, что он позволяет инвесторам получать прибыль в различных рыночных условиях в зависимости от их положения.
Бессрочные фьючерсные контракты представляют собой особенно привлекательный класс деривативов, поскольку они предоставляют инвесторам максимальную гибкость, когда дело доходит до входа и выхода из их позиции. Кроме того, при торговле с кредитным плечом доходность может быть значительно увеличена.
На платформе AAX бессрочные контракты на биткоин можно торговать с кредитным плечом до 100x, с Ether до 50x и с Litecoin, EOS и XRP в 20 раз.
Для иллюстрации: если вы открываете биткоин с 50-кратным кредитным плечом и выходите из позиции после падения цены на 2%, вы фактически удваиваете свои инвестиции.
Учитывая это, неудивительно, что рынок криптопроизводных быстро накаляется, и в AAX мы намерены продвигать инновации в этом пространстве так, чтобы они учитывали как нормативные проблемы, так и уникальные с точки зрения дизайна.
Мы продолжаем изучать имеющиеся возможности, так что следите за обновлениями, подписавшись на нашу рассылку, или откройте счет в AAX, чтобы получить бонус в 10 долларов США на биткоины, чтобы попробовать торговлю фьючерсами сегодня.
